生物融资或走出困局政策支持成最大推手

生物融资或走出困局政策支持成最大推手

■CUBN记者 谭志娟 北京报道

       生物医药项目融资难一直是制约整个产业发展的主要问题，但这一难题日前有望破冰。国务院办公厅6月5日公布的《促进生物产业加快发展的若干政策》（下称“《政策》”）称，将积极支持符合条件的中小生物企业在中小企业板和创业板上市，鼓励符合条件的生物企业在境内外上市筹资。

       国家为何大力支持生物企业上市融资？生物企业在融资上又遭遇什么困难？为此，《中国联合商报》记者专门采访了同昕生物技术(北京)有限公司（以下简称“同昕生物”）CEO李伟。

       自筹资金为主

       “国家出台这项政策比较及时，不过，如果出台更早我们就更好了。”在位于风景秀丽的北京中关村生命科学园的创新大厦办公室里，李伟欣喜地对记者说道。

       6月5日，生物制药板块微涨，对该利好政策迅速做出反应。大智慧统计的医药板块指数上涨0.66%。个股中：同仁堂收于16.42元，涨0.43%；浙江医药收于22.65元，涨5.35%；云南白药收于35.15元，涨1.88%。

       “生物医药项目投入资金大，回报周期长，这使得融资比较困难。至今同昕生物主要以自筹资金为主。”李伟对记者表示，像美国的一种新药从研发到推出一般需要10年，需耗资1亿多美元才能上市销售。不过，新药一旦上市，市场非常大，经济效益与社会效益都很可观。

       李伟还坦言，现在由于自筹资金有限，公司主要精力集中在研发上，“我们先保证研发资金，专心做好研发。”

       目前，同昕生物研发的产品主要用于鼻咽癌、肾移植排斥反应、膀胱癌等疾病的早期诊断。

       “鼻咽癌产品日前已完成研发与通过专家会审，正在国家药监局报批。而膀胱癌与肝癌产品正在研发中，下一步就会应用于临床与报批。”李伟表示。

       三大融资难点

       中小企业融资难是个老问题。而在所有中小企业中，生物企业融资难尤为凸显。

       “相对于房地产与IT等行业的企业，生物企业在争融资上比较弱势，尤其是在创业初期。”李伟指出：“这与生物企业本身三大特点有关：一是投入周期长；二是金融机构与创投等投资机构对该行业认识不足；三是受到国家有关部门监管。因为产品是治病救人的，国家对其要求非常严格，审批时间较长，投资回报就更长了，这是其他行业所没有的情况。”

       资料显示，创业投资对于生物产业的投资在1999～2000年达到了高潮，但随着国内创业板的难产，生物企业迎来了融资的冬天，到2002年创业投资对于生物医药的投资萎缩到了42万美元（含境外创业投资在境内的投资），仅占当年创业投资总额的10%，远远低于对于IT产业的投资。

       据李伟介绍，同昕生物也接触过一些创投，由于创投机构要求投资回报快，同时又对生物企业不了解，为此创投与同昕生物的理念不同，最后都没有成功。

       “同昕生物去年洽谈了一个创投，差点就要成功了，可美国一场金融危机呼啸而来使之未成。”李伟表示：“不过，我们以后还会继续寻找创投的。”

       另外，生物企业从银行获得贷款也有难度。银行贷款主要以抵押贷款为主，抵押物多以固定资产、存货等有形资产为主，专利、信誉与商标等无形资产很难作为抵押物贷到款。而生物企业发展的初期资产主要表现为科研人员的技术、产品专利等无形资产，这就使生物产业发展初期抵押贷款具有难度。“一些金融机构都有一个硬性条件，即企业收入（现金流），而生物企业前期都集中在研发上，金融机构对此评估比较困难。”李伟说道。

       不过，近年来，随着国家对生物产业的扶持以及一些金融机构认识的改变，一些生物企业融资困难有所缓解。2008年，北京银行就向同昕生物伸来了“橄榄枝”，贷给同昕生物100万元。“随着我们鼻咽癌产品的一上市，这100万元马上可催生300万元～500万元经济效益，未来将更多……”李伟表示。

       据记者了解，同昕生物准备用5～7年的时间争取在美国纳斯达克上市，成为具有国际竞争力的生物分子诊断技术集团。对于如何解决从目前到上市这段时间内的融资问题，李伟表示：“我们主要从三大途径解决：其一，银行贷款。同昕生物以后还会继续同北京银行合作。其二，引入风投。随着产品的上市以及企业的发展壮大，同昕生物继续寻觅风投，引入资金。其三，引入国际投资银行。上市前，同昕生物会引入高盛与摩根士丹利等国际投资银行注资。”

       “随着一些生物企业的上市，一些投资机构越来越青睐生物企业，再加上国家支持力度不断加大，未来生物企业的融资渠道会更畅通。”李伟乐观地表示。