双汇质量问题频发 重组之路遭遇坎坷

来源: 中国联合商报        作者:尧三       时间:2019-04-09 10:45

       中国联合商报  记者 侯翔宇  实习记者 袁新  北京报道  近日,网友在新浪黑猫平台上投诉,在超市买了双汇玉米火腿肠,打开吃到一半竟然吃到了铁块。让双汇再一次处于食品安全问题的风口浪尖上。与此同时,近期深交所两次向双汇发布问询函品又让其重组问题遭遇坎坷。在食品安全重于泰山的今天,如何做到让消费者和投资者满意,对于双汇来说是一个值得深刻反思的问题。


    双汇食品安全不过关  连曝消费者信任危机


      去年,双汇香脆肠被曝含有非洲猪瘟病毒,双汇回应加工过程可杀死病毒。早在去年8月份,辽宁省沈阳市某养殖户发现自家存栏近400头生猪中死亡47头,不久,这次疫情就被确认为非洲猪瘟。8月3日,农业部发布消息称,这是我国首次发生非洲猪瘟疫情。至此,双汇再一次经受消费者信任危机。

       近年来,双汇多次被曝质量问题,但厂家的处理结果却不尽如人意。2018年,据相关媒体报道,有南通市消费者反映,购买双汇玉米味火腿肠后发现塑料棒,事后多次协商获赔偿3000元;2017年,有媒体报道,青岛青西新区的管先生在双汇清脆肠中吃出红色衣物,最后获赔千元。而最为夸张的是,此前有平台报道有消费者从双汇火腿肠中吃出“老鼠屎”,却被经销商告知“最多只能赔偿100”。人们不禁感叹经历过2011年“瘦肉精事件”的双汇并没有好好反省,如此把消费者生命不放在眼里的行为又怎会让广大消费者一直对其保持信任。


  产业链流程把控不严  品牌美誉度惨遭滑铁卢


       一条完整的产业链就是价值链得到优化,是资源能够重新配置以实现良好的组合,作为产业链食品企业,在每个环节上提供给消费者的是全程可追踪的、可控的信誉保证,对食品企业来说质量就意味着安全,安全就是最大的信誉。

       双汇的业务涉及猪肉产业链中的各个方面,从上游的饲料、生猪养殖,到中游的生猪屠宰及生鲜冻品、肉制品加工,再到下游的商业零售等,其主要从事生猪屠宰及生鲜冻品业务、肉制品业务及其他业务(包括饲料、生猪养殖等)。 

       有人形象的比喻,在双汇,生猪出栏,洗个澡,进入流水线,再出来,就变成了上千种产品,冷鲜肉系列、高温肉系列、低温肉系列……加强产业链管理是一个企业发展的必要保障,双汇的产业链整合迫在眉睫。

       作为中国肉类产品中的龙头企业,其品牌的影响力至关重要,要想收获一个好的品牌效益,必须严格把控产业链流程,在源头上控制危险,在流程中消灭危险,层次把关才能防患于未然。当国内几大肉食生产企业一直在打安全、健康的旗号,试图打响品牌的美誉度时,双汇频发的安全隐患并没有让老百姓做到真正放心。

      近几年来受生猪疫情、食品卫生等因素影响其收入增速开始下降。2015年、2016年、2017年、2018年1-9月,双汇发展分别实现营业收入446.97亿、518.22亿、504.47亿和365.16亿;分别实现归母净利润42.56亿、44.05亿、43.19亿和36.52亿。2017年、2018年1-9月,上市公司的营收和归母净利润均开始下滑,公司的发展遇也到了瓶颈。而双汇发展的所有权结构,也成为了A股股权结构最为复杂的上市公司之一。


   面临多方质疑  重组之路前途未卜


       1月20日晚间,双汇发展发布的筹划发行股份购买资产事项停牌公告显示,公司拟通过向控股股东河南省漯河市双汇实业集团有限责任公司(以下简称“双汇集团”)的唯一股东罗特克斯有限公司(以下简称“罗特克斯”)发行股份的方式,对双汇集团实施吸收合并。公告指出此次重组是为了规避风险以本次重组为契机进一步聚焦肉业主业,完善产业链,优化治理结构。

       1月25日,双汇发布了重组方案的细节问题。双汇发展发布了用400亿吸收合并母公司计划,拟向罗特克斯发行19.75亿股,对双汇集团实施吸收合并,交易对价预计为402亿元。根据双汇发展披露的公告,此次的重组标的为公司控股股东双汇集团持有双汇发展59.27%的股份。而此次重组的交易对方为罗特克斯,罗特克斯目前直接持有双汇发展13.98%股份,并通过全资子公司双汇集团间接持有双汇发展59.27%股份,经计算,罗特克斯合计持有双汇发展73.25%的股份。交易完成后,双汇集团将注销法人资格,双汇发展将承继双汇集团的全部,而罗特克斯预计持有双汇发展73.41%的股权,成为双汇发展的控股股东。

       经过这番操作,罗特克斯实际多拥有了上市公司0.16%的股权。这番操作为哪般?多出来的股权去哪了呢?其实,多出来的这0.16%股权价值约3.9亿,双汇发展将装入其它资产来弥补缝隙。这些资产包括:漯河双汇海樱调味料食品有限公司、漯河双汇计算机软件有限责任公司、漯河双汇意科生物环保有限公司等子公司股权。 而由于装入的资产都是“副业”,与双汇的核心业务无关,双汇的公告发布后就引起了部分投资人的质疑:低估值对价装入不良资产,稀释投资人股权。

       1月30日,深交所对于双汇的重组方案,发布了一则《关于对河南双汇投资发展股份有限公司的重组问询函》。对于深交所的问询函,双汇发展于2月15日,进行了公告回复。表示罗特克斯的注册地是香港,而双汇集团的注册地是河南,两者受到的法律管辖,有所区别。而跨地区进行吸收合并,没有相关操作的程序。而双汇发展的重组计划,主要是为了优化治理结构,最终采用双汇发展来吸收合并双汇集团。

       3月16日,双汇发展发布了吸收合并双汇集团的重组草案。双汇发展将采用股份支付390万左右的对价,全程没有现金支付。而这份重组方案,又把双汇发展推向了风头上。深交所不仅关注到评估增值较高,还要求双汇发展说明集团曾突击剥离汇盛生物58.566%的股份,和双汇流冷易通48.85%的股份的情况。

       3月22日, 深交所针对双汇发展关联交易的重组交易草案,再次发布问询函,要求双汇发展提供交易实现“上市公司肉类主业更加突出”以及提高双汇发展资产质量、改善财务状况详细说明。深交所两次发布问询函,足够说明深交所已将双汇的重组死死盯住。然而,值得关注的是,能够引起深交所的两则问询函,也说明着双汇的重组之路并不规范。

       如今,距离双汇公布重组计划细节已有数天,其重组结果也充满了变数。作为A股市场上屈指可数的民营世界500强企业的双汇,在今后的发展中,不管投资者还是普通老百姓,都会对其有更高的期望,未来双汇是否能够加大安全把关措施,重组之路是否会逐步推进,目前来看还是一个未知数。


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